LED行业身处生产能力不足危机，行业龙头三安光电也未能幸免。2012年，不仅其营业外收益多达净利润六成，同行所没的黄金废料业务利润也占净利润近三成。

有分析师称之为，公司非经常性损益在公司收益中占比仍较高，而太阳能业务短期内行业仍正处于波动整固期，建议仍以规避居多。　　三安光电日前公布2012年财报表明，虽然2012年其营业收入超过33.63亿元，同比快速增长92.48%，但归属于母公司的净利润同比上升13.47%，大约为8.1亿元。

主营业务主业盈利能力上升加之新的业务胜毛利造成公司营收净利大幅度背离。　　《证券市场周刊》记者还找到，在公司主营业务中，虽然2012年LED应用于产品构建收益25.84亿元，同比激增345.35%，但毛利率却大幅度上升14.36个百分点至25.31%。

此外，较慢放量的新产品聚光太阳能仍然亏损。　　资料表明，三安光电主营业务中的芯片、LED产品业务板块占2012年营业收入的76.85%，总利润的75.42%；　　据公司财报透露，材料、废料销售还主要是指黄金废料。而这一块儿收益，乾照光电、士兰微、华灿光电等LED芯片企业的报表中基本没。

　　国内第四大LED芯片企业浪潮华光总经理郑铁民对《证券市场周刊》回应，黄金废料主要产生于LED芯片生产时的蒸镀环节。根据生产工艺的有所不同，一般10公斤的黄金不会产生8公斤左右的废料，1600KK的芯片将消耗5公斤~10公斤的黄金，而这些黄金废料的纯度也还是很高的，业内众多公司大多通过特定厂家重复使用，以备再行利用。　　而与业内作法不合的是，三安光电将用剩的黄金废料出售，构成了公司毛利率高达99%左右的废料收益，虽然刚刚多达其销售收入的7%，但是却贡献公司利润的将近30%。

　　值得注意的是，公司的营业外收益依旧可观。　　财报表明，2012年公司营业外收益超过5.06亿元，大约为同期营业收入的62.47%。

根据iFinD数据表明，三安光电近三年共计取得政府补助金总计约15.79亿元，占到合计净利润的比重约73%。　　一位身在南京的证券分析师称之为，虽然公司盈利结构逐步向好，但非经常性损益在公司收益中占比仍较高，而太阳能业务短期内行业仍正处于波动整固期，建议仍以规避居多。

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